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有色金属评论周报:LME铝价创4年来新低,收储推动

来源:未知    编辑:管理员    时间:2014-06-05 10:45

上周(截至2013年11月29日)海外基本金属价格普遍走低,黄金白银微幅反弹。上周公布的美欧中经济数据相对较为平稳,但这不足以支撑金属价格,市场更多担忧未来供应过剩,这使得上周金属价格普遍下挫,其中LME铝价更是跌至过去4年来的新低。上周稀有金属整体仍跌多涨少,但海绵钛价格受国家收储刺激大幅反弹6.25%,不过另外一个完成收储的品种锑却因为需求疲弱继续下跌。上周稀土价格弱势震荡,虽然下游需求疲弱,但由于有传言说政府在12月份会收储稀土产品,生产商不愿降价。上周有色金属板块上涨2.75%,跑赢大盘,其中锗、稀土公司涨幅居前,这可能与近期军工股走强有关。在刚过去的11月份,有色金属指数上涨2.27%,与大市基本持平,但板块中仍缺乏持续上涨的公司。展望未来,12月份市场对美国缩减QE预期仍然存在,金属需求受季节性影响可能下滑,这些可能将压制金属价格;但如果美国继续实行宽松货币政策,可能对金属价格形成一定推动力。
    我们目前对有色板块持较为中性看法,板块中我们相对看好金属新材料和稀有金属公司,其中相对看好云南锗业和厦门钨业。
    支撑评级的要点
    上周海外主要基本金属价格普遍走低,金银价格弱势反弹。LME金属价格维持弱势,铝和铅跌幅最大,分别跌1.60%和1.50%,锡跌0.26%,跌幅最小,值得关注的是,LME铝价已下跌至过去4年来的新低。COMEX白银和黄金微幅反弹0.56%和0.24%。
    欧美经济数据喜忧参半,中国经济稳定。上周美国10月耐用消费品订单下跌0.2%,低于预期;但密歇根大学消费信心指数大幅优于预期,为75.1,显示美国经济向好趋势未变。欧洲区景气指数98.5以及11月CPI为0.9,均高于预期。中国10月份规模以上工业企业实现利润总额比去年同期增长15.1%,增速比9月份回落3.3个百分点。
    上周国内铜库存继续下降,国外金属库存锡降幅较大。受印尼出口限制政策影响,LME锡库存降幅达4.17%,另外铜下降3.48%。国内库存铜继续下降2.06%,铝回升2.14%。
    上周稀土金属价格弱势震荡。受下游需求不振影响,钕铁硼价格下跌1.29%,氧化镨钕和氧化镝价格持平。由于有传言说政府在12月份会收储稀土产品,生产商不愿降价,市场观望气氛浓厚,成交低迷,预计后市仍将维持弱势震荡。
    上周其他稀有金属价格涨跌互现,钛大幅走高。海绵钛价格大幅反弹6.25%,欧洲氧化钼和大陆锑价格跌幅居前,分别下跌了2.83%和2.07%。
    近日国家完成了钛锭的收储工作,由此推动前期一直下跌的海绵钛大幅反弹6.25%。由于供应偏紧,五氧化二钒上周继续保持小幅上涨。
    上周锂市场保持相对稳定,但现货市场仍然保持清淡,业内人士普遍认为年底之前市场将继续保持疲软态势,由于部分产品价格已接近生产成本,预计下跌幅度不会很大;目前,许多锂生产商开始洽谈明年锂矿石进口合同,有消息称明年进口锂矿石价格会上调,但目前仍在协商中。
    上周有色金属板块上涨2.75%,跑赢大盘(沪深300指数上涨1.71%)。锗、稀土公司涨幅居前,其中云南锗业和广晟有色表现最好,分别上涨13.44%和11.18%;铝和锂相关公司表现落后。

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